江钻股份[12.41 -3.72%] (000852,收盘价12.89元)昨日放量涨停的一幕还没远去之际,神开股份[17.05 -0.58%](002278,收盘价17.15元)也趁势宣告进军石油钻头业务。
《每日经济新闻》记者发现,虽然石油钻头业务短时间内无法为神开股份提供丰厚的利润,但全产业链的布局,将使得神开股份在石油钻采设备产业链上的发展更加游刃有余。
超募资金并购“钻头”公司
今日(1月6日),神开股份发布公告称,公司拟使用超募资金4690万元对江西飞龙钻头制造有限公司(以下简称江西飞龙)进行增资并购。增资完毕后,江西飞龙将成为神开股份的控股子公司,持股比例为67%。另外,江西军工资产经营有限公司和自然人股东分别持有江西飞龙20%和13%的股权。
资料显示,江西飞龙成立于2006年9月,是目前国内四大牙轮钻头专业制造企业之一,此次神开股份入主后,江西飞龙将保留原主营业务,包括牙轮钻头、PDC钻头和铁道用设备的生产和销售。通过技术改造,改进生产效率,提高产品技术含量和毛利率水平。
据《每日经济新闻》了解,作为国内四大牙轮钻头专业制造企业之一,江西飞龙在业内具有一定名气。其前身宜春第一机械厂是国内最早生产油用牙轮钻头的企业之一,至今已有近30年历史,在牙轮钻头的制造与应用领域具有深厚的经验积累。
不过,江西飞龙与亚洲最大、世界第三的石油钻头制造商江钻股份相比仍有较大差距。江西飞龙目前面临着主要产品牙轮钻头的市场份额正在被PDC钻头进一步压缩;产能利用率明显偏低,导致单位产品固定成本增加;近三年的财务报表曝露其资产流动性不佳,资产负债率偏高,盈利能力不强,毛利率和利润率偏低且不稳定等一系列问题。
根据神开股份的预测,江西飞龙2011年、2012年、2013年归属于神开股份的可分配利润分别为362万元、616万元和918万元,相当于公司2009年净利润7766.64万元的4.67%、7.9%、11.82%。由此可见,单从钻头业务上看,江西飞龙很难给神开股份提供丰厚的利润回报。
产业链进一步拓宽
不过,对于增资并购江西飞龙,神开股份的着眼点显然更长远。
在并购江西飞龙之前,神开股份的主要产品并不包括石油钻头产品,公司认为,并购后,可以填补公司在钻采工具类产品上的空白,从而完善目前的石油钻采设备产业链。
值得注意的是,《每日经济新闻》发现,神开股份此次并购的江西飞龙有着军工背景。资料显示,江西飞龙的前身宜春第一机械厂原本就是中型军工企业,如今的第二大股东是江西军工资产经营有限公司。沾边军工,神开股份的钻头业务未来会有怎样的发展呢?